2022年，由於(yu) 通貨膨脹抑製了消費者的線上支出增長，全球電商巨頭亞(ya) 馬遜的股價(jia) 傾(qing) 瀉50%。宏觀經濟逆風大背景下，雲(yun) 業(ye) 務增長也遭到抑製。此外，亞(ya) 馬遜對電動汽車製造商Rivian的巨額投資也以失敗告終。

2023年，隨著全球經濟複蘇，投資者也將注意力從(cong) 亞(ya) 馬遜受到的挑戰本身移開，轉而押注於(yu) 其電子商務業(ye) 務和雲(yun) 業(ye) 務在未來的增長可能性。由此，亞(ya) 馬遜的股價(jia) 一路“狂飆”80%以上。

隨著亞(ya) 馬遜核心業(ye) 務逐漸重振活力，該公司的股價(jia) 有望在2024年持續走高。然而，作為(wei) 亞(ya) 馬遜發展進程中的兩(liang) 大“攔路虎”，SHEIN與(yu) TEMU所展現出的競爭(zheng) 壓力依然不容小覷。

· 消費者湧向TEMU與(yu) SEHIN，老牌電商巨頭“城門失火”

自2022年9月上線美國市場以來，TEMU直接將中國商家與(yu) 海外消費者聯係起來。根據App Magic的數據顯示，截至2023年11月，TEMU的累計下載量已達到2.5億(yi) 次，目前是美國用戶在ioses、安卓和亞(ya) 馬遜Fire OS上下載次數最多的購物應用程序之一。亞(ya) 馬遜的應用程序在ioses中排名第二，在安卓中排名第三。

根據Bloomberg Second Measure數據顯示，截至2023年4月，TEMU在美國擁有7330萬(wan) 用戶。同時根據App Magic的數據指出，TEMU的一半以上用戶為(wei) 美國用戶，其他用戶則大部分位於(yu) 墨西哥、英國、法國、德國和西班牙。

TEMU增長如此之快，主要的原因還是在於(yu) 其超低的“地板價(jia) ”，遠比亞(ya) 馬遜更加吸引消費者的注意力，此外還得益於(yu) 母公司拚多多的支持，從(cong) 而可以在海外市場“風生水起”。

反觀另一大中國電商出海品牌SHEIN，根據App Magic的數據顯示，SHEIN的用戶數量在2023年達到8880萬(wan) ，其中1730萬(wan) 用戶來自美國，同時SHEIN也分別是美國ioses和安卓端下載量第四和第二的購物應用程序。SHEIN的業(ye) 務也延申到了巴西與(yu) 墨西哥市場。目前SHEIN仍為(wei) 私人控股公司，在2023年初的投資者推介會(hui) 上透露，其2021年年收入增長了57%，2022年又增長了45%。

2022年，SHEIN成為(wei) 全球收入最大的時裝零售商之一，截至2025年，預計SHEIN的營收年複合增長率將達到37%。

· 船大了，在風浪中求穩才是首要之事

TEMU和SHEIN可以通過兩(liang) 種簡單的策略將流量從(cong) 亞(ya) 馬遜平台吸引走：

首先，他們(men) 可以通過直接從(cong) 中國賣家采購更便宜的產(chan) 品，從(cong) 而持續削弱亞(ya) 馬遜原本區別於(yu) 線下渠道所建立起的價(jia) 格優(you) 勢。此外，許多中國和美國的亞(ya) 馬遜第三方商家也可以在TEMU和SHEIN上開設商店。買(mai) 賣雙方都能輕易被吸引走的情況下，作為(wei) 電商平台而言，競爭(zheng) 優(you) 勢無疑逐步被削減。

其次，TEMU和SHEIN都投入了大量資金，在TikTok、Reels和其他社交媒體(ti) 平台上展開了大規模的營銷攻勢，這一熱潮也讓Meta的廣告銷售額在過去三個(ge) 季度得以隨之一路“狂飆”，預計這兩(liang) 大出海平台的社媒廣告購買(mai) 量將繼續攀升。

與(yu) 此同時，亞(ya) 馬遜的核心業(ye) 務電商業(ye) 務 還沒有完全恢複活力，其北美業(ye) 務仍處於(yu) 多年的增速放緩進程之中，而隨著其向新市場的擴張，其國際業(ye) 務也正在努力地增長中。船大了，遇到風浪的前行速度也難免需要“求穩”，不如輕葉一舟般“乘風破浪”。

亞(ya) 馬遜利潤率較高的雲(yun) 業(ye) 務營收，通常會(hui) 補貼其相對而言利潤率較低的電商業(ye) 務，但由於(yu) 宏觀經濟不利因素促使公司控製軟件方麵的支出，該業(ye) 務增長在過去兩(liang) 年也出現“降溫”趨勢。

換句話說，亞(ya) 馬遜的核心業(ye) 務尚未完全穩定，來自TEMU和SHEIN的激烈競爭(zheng) 可能會(hui) 意外地破壞其複蘇態勢。